Kết luận:

Nghiên cứu kết luận rằng có mối quan hệ ngược chiều giữa biến động dòng tiền và việc sử dụng nợ trong các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam. Tuy nhiên, sự ảnh hưởng này có thể thay đổi tùy thuộc vào kinh nghiệm tài chính của CEO và sự hiện diện của sở hữu nhà nước hoặc nước ngoài. Khi CEO có kinh nghiệm tài chính, biến động dòng tiền có thể tác động thuận chiều đến cấu trúc vốn. Ngược lại, ở các doanh nghiệp với sở hữu nhà nước cao, biến động dòng tiền thường làm tăng nợ dài hạn nhưng giảm nợ ngắn hạn.

Hướng phát triển:

• Tiếp tục nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn trong bối cảnh thị trường Việt Nam để đề xuất các chiến lược quản lý tài chính hiệu quả.
• Nâng cao vai trò của CEO có kinh nghiệm tài chính trong việc điều hành và ra quyết định liên quan đến cấu trúc vốn.
• Khuyến nghị các doanh nghiệp với sở hữu nhà nước và nước ngoài xem xét kỹ lưỡng tác động của biến động dòng tiền khi quyết định sử dụng nợ.